吴晓灵：玩自己的钱给他自由 玩别人的钱严监管

  　中国金融改革开放30年来，我们取得了巨大的成就，初步建立了适应商品经济发展的金融宏观调控体系、金融组织体系和金融市场体系。但是与发达的美国金融体系相比较，我们还有很大的差距。尽管美国今天遇到了很多问题，但是它仍然凭借着美元的优势在影响着全世界。中国金融业谨慎有余、开拓不足的局面制约着金融业的发展，也制约着中国经济资源配置的效率。不改革、不加速发展中国金融业，我们将永远是国际金融体系被动的接受者。

　　现在一些观点认为，美国所遇到的危机正是人民币走上国际化的最好时机。我同意这样的观点，但是人民币要走向国际化需要两个条件：第一，它必须实现完全可兑换；第二，人民币的金融市场要有一定的广度和深度，要足以和美国的金融市场匹敌。否则的话，人们拿到的人民币投向什么地方？

　　我们还面临着很多观念的更新。促进中国金融业的发展，我们应该从三个方面来更新观念：第一，要区分市场主体的财产权与金融中介机构的功能，保护公民的财产权，尊重市场主体的自由缔约权；第二，要分析金融活动的社会影响和产生风险的波及面，合理界定监管的边界；第三，要认清宏观货币政策与微观金融活动的关系，提高金融服务经济的效率。我具体阐述一下这三方面的观点。

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　　保护公民财产权

　　平等保护公民的财产权是宪法修订的宗旨，公民的财产权由拥有、使用、处置、收益四个方面组成，其中处置权和收益权是财产拥有人的重要权利。公民的财产处置的方式既可以表现为无偿的方式，比如去消费，也可以表现为有偿的方式，比如去投资，或是把钱借给别人，以本求利。比如去存款，或是购买有价证券、直接的股权投资和借贷。尽管这些活动也以合同的方式产生了融通资金功能，但是它的风险是自担的，并不涉及公众的利益。因而，我们应该充分尊重这种权利的运用。

　　金融中介的功能不论是银行、保险、证券、信托，它们处置的都不是自己的钱，它们是社会公众融通资金的中介。比如银行和保险以存单和保单的形式把社会公众的钱吸收进来，银行和保险公司是债务人，公众是债权人，承担银行和保险公司倒闭的风险。银行和保险公司通过自己的资金运用，把钱融通给需要用钱的人。证券公司（投资银行）、信托公司（或资产管理公司）则是在筹资人与众多的投资人之间搭建桥梁，风险由投资人承担，证券公司和信托公司赚取服务费用。因为金融中介的活动涉及社会公众的利益，各国都给予一定的监管。

　　我们不能够因为金融机构的中介功能需要监管，就把公民和企业个人的财产处置权也完全列在监管的范围之内，因而我提出了一个观点，就是一定要区分开居民个人和企业资金融通的功能，融通的到底是自己的钱还是他人的钱。如果融通的是很多其他人的钱，那么就是一个金融中介，需要加以监管；如果不是这样，其实就不需要对之进行监管。我们应该对这样的一个财产权利给予充分的尊重。

　　审视我们国家目前金融业的情况，因为对公民的财产处置权尊重不够，导致了金融压抑的现象，特别是对公民以本求利的借贷行为没有给予充分的尊重，从而使得民间金融长期处于灰色地带。

　　借贷应该说是一种民事行为，只要贷出资金的一方是用自己的钱从事这一行为，用合同法约束双方的行为就可以了。借贷是一种暂时让渡资金使用的行为，并且事先约定这种资金使用的期限和要获得的收益，这种法律关系可以用合同约定。至于这种暂时的让渡是基于信任，也就是信用放款，还是给予抵押、质押、第三方担保，还是以货款或者资金的形式分期偿还，都不会对借贷这种法律关系产生实质的影响。

　　因而，我认为只要公民或法人是用自己的钱从事借贷活动，上述各种行为均不应该受到限制。如果公民或法人通过吸收社会公众资金进行信贷业务，则应该受到监管。我多次说过这样一句话，玩自己的钱应该给他以充分的自由；玩别人的钱，应该加以监管。